Доступен рэнкинг компаний микрофинансового сектора по итогам деятельности в I квартале 2020 года

Июл 10, 2020 | Комментариев нет | Новости

Рэнкинг компаний микрофинансового сектора по итогам деятельности в I квартале 2020 года

Ключевые выводы:

По данным анкетирования, рост рынка микрозаймов 1 квартале 2020 года составил порядка 5%;
Наибольшая доля в структуре совокупного портфеля займов у компаний–участников рэнкинга НРА сформирована за счет задолженности физических лиц;
Учитывая продолжившийся рост просроченной задолженности по итогам Iкв20, МФО необходимо для снижения расходов на резервирование и для ограничения давления на капитал усиливать собственные процедуры андеррайтинга и повышать качество управления рисками, проводить расчистку балансов от плохих активов. Рост просроченной задолженности происходит во всех сегментах, однако этот уровень – контролируем;
Прогноз по квартальной динамике просроченной задолженности — на уровне 2,5%;
Ключевое влияние на показатели деятельности МФО продолжает оказывать Федеральный закон №554-ФЗ, в соответствии с которым вводится поэтапное ограничение суммы платежей. Ограничение ежедневной ставки по займу и максимального размера переплаты влекут за собой снижение маржинальности бизнеса МФО и могут быть причиной ухудшения их финансового результата;
Применение повышающего коэффициента при расчете достаточности капитала в зависимости от долговой нагрузки и ужесточение подходов к резервированию также влекут за собой необходимость у МФО наращивать величину собственных средств для выполнения всех требуемых нормативов;
Учитывая уровень и динамику рассчитанного в рэнкинге показателя операционной эффективности деятельности (используется индикатор Cost-income ratio), в целом компании сегмента МФО справляются с нормативными изменениями;
При адекватной организации системы риск-менеджмента и уровне скоринга участники рынка МФО могут продолжать успешно адаптироваться к регулятивным требованиям;
Данные рэнкинга НРА предоставляют оперативную возможность оценить предварительные результаты деятельности сегмента МФО в динамике, с высокой степенью соответствия официальной статистике (которая традиционно раскрывается позже).

Микрофинансовый сектор: итоги 1 квартала 2020 года и вхождение в «коронавирусный» кризис

Ключевое влияние на показатели деятельности сегмента МФО оказывает Федеральный закон №554-ФЗ, в соответствии с которым вводится поэтапное ограничение единой суммы платежей и ограничение ежедневной процентной ставки. С 28.01.2019 дневная процентная ставка по займу ограничивалась уровнем 1,5%; с 01.07.2019 – 1%. Единая сумма платежа с 28.01.2019 не должна была превышать 2,5х; с 01.07.2019 года – 2.0х и уже с 01.01.2020 – 1,5х. Другие изменения предполагают применение повышающего коэффициента при расчете достаточности капитала в зависимости от долговой нагрузки заемщика и ужесточение подходов к резервированию. Все эти новации влекут за собой необходимость наращивать величину собственных средств для выполнения всех требуемых нормативов.

Диаграммы 1, 2. Динамика рынка МФО и средней суммы займа (Iкв20, оценка НРА на основе анкетирования)

Совокупная динамика роста рынка микрозаймов по итогам IV квартала 2019 года составила ~4,5% (относительно ~6% кварталом ранее). И в розничном сегменте, и в сегменте МСБ растут как число займов, так и средняя сумма займа.

Так, по сегменту МСБ средняя сумма займа у компаний–участников анкетирования находится на уровне ~1 917 тыс. руб. по итогам I квартала 2020 года (относительно ~1 626 тыс. руб. кварталом ранее).

По займам физических лиц (PDL, Installments, POS) средняя сумма займа находится на уровне ~15,72 тыс. руб. по итогам I квартала 2020 года (что почти на 700 рублей больше относительно уровня IV квартала прошлого года).

Структура портфеля займов компаний–участников рэнкинга в разрезе направлений деятельности и доли просроченной задолженности выглядит следующим образом.

Диаграммы 3, 4. Структура портфеля займов, выданных МФО – участниками рэнкинга. Структура просроченной (NPL 30+) задолженности

В целях расчета рэнкинга использовались данные по просроченной задолженности на сроке 30+.

В Iкв20 просроченная задолженность продолжила рост, который находится в границах поквартальной динамики предыдущего периода.

Рост доли просроченных долгов (восходящий тренд на всем периоде рэнкинга НРА, начиная с 2018 года; текущий уровень – снова на максимуме с начала исследования по данным собираемых анкет участников рынка) подтверждает вывод о том, что компаниям сегмента необходимо продолжить усилия по ужесточению собственных процедур андеррайтинга, оценки рисков.

За Iкв20 года также рассчитывалась операционная эффективность компаний–участников рэнкинга: CIR (Cost/Income Ratio, операционные расходы по отношению к доходам).

В операционные расходы включались: Административные / управленческие + коммерческие (маркетинг) + процессинг + коллекшен + идентификация/верификация. Сформированный резерв не включался.

В операционные доходы за отчетный период включались: (% доходы – % расходы) + (комиссионные доходы – расходы) + прочие операционные доходы.

Рассчитанный средний показатель операционной эффективности (Cost-income ratio, CIR) у компаний–участников рэнкинга составил 57,08%. Отмечается поквартальный рост этого индикатора. Тем не менее, текущий уровень CIR позволяет делать вывод о том, что компании сегмента справляются с регулятивными требованиями.

Отдельно был рассчитан показатель CIR для топ-10 компаний рэнкинга: лидеры демонстрируют очень высокую способность генерации операционного дохода, ограничивая издержки на ведение бизнеса, при этом у лидеров рынка значение показателя снизилось относительно итогов предыдущего квартала.

Диаграмма 5. Отношение операционных расходов к доходам

Одним из способов снижения операционных расходов МФО остается развитие сегмента онлайн-выдач (таким образом физическое присутствие и сопутствующие затраты снижаются). Помимо положительного влияния на эффективность деятельности компаний это можно считать важным фактором с точки зрения ограничения рисков: самостоятельное оформление заявки на получение микрозайма на сайте, а не при посещении офиса, требуют от потенциальных заемщиков более разумного, ответственного и грамотного подхода к выбору кредитного продукта.

Прогноз динамики рынка микрофинансирования и оценка влияния кризисных явлений в экономике на сегмент МФО

Подтверждая ранее сделанные выводы, мы ожидаем, что микрофинансовая отрасль ощутит на себе влияние кризисных явлений, связанных последствиями пандемии COVID-19. На этом фоне ожидаемое ухудшение финансового положения (а следовательно – кредитной дисциплины) всех сегментов клиентской базы МФО – как физических лиц, так и ИП и МСБ может повлечь за собой рост просроченной задолженности, что в свою очередь обусловит сопоставимое повышение стоимости риска и увеличение давления на капитал микрофинансовых организаций. В преддверии запланированного НРА анкетирования компаний МФО по итогам деятельности во 2кв20 мы сохраняем прогноз по квартальной динамике просроченной задолженности на уровне 2,5%.

Дополнительным стресс-фактором является то, что особенность бизнес модели МФО состоит в непрерывности деятельности. В случае роста неплатежей или «заморозки» платежей ущерб для сегмента МФО может стать достаточно ощутимым, в отличии от банков, которые более устойчивы к риску и могут эффективно управлять ликвидностью в таком сценарии.

Динамика рынка микрофинансирования обусловлена следующими факторами:

технологизация отрасли, выход МФО в онлайн, повышение доступности заимствований для потенциального клиента МФО;
усиление надзора со стороны Банка России и дальнейшие изменения в регулировании: количественные и качественные ограничения или их комбинация (ограничения ежедневной процентной ставки; внесение изменений в расчет величины собственных средств и обязательных нормативов; «утяжеление» методики расчета. Как следствие – МФО будет требоваться капитал «хорошего качества»;
возможность собственников оказать поддержку капитализации и предоставить фондирование в случае необходимости; способность МФО наращивать капитал за счет прибыли;
мы ожидаем, что спрос на продукты МФО будет оставаться достаточно высоким и будет поддерживаться со стороны населения, так как банковские каналы кредитования будут закрыты для определенного круга потенциальных заемщиков, прежде всего из отраслей, наиболее пострадавших от кризиса и распространения коронавируса

О подготовке обзора и рэнкинга МФО

Национальное Рейтинговое Агентство реализует совместный проект с НАУМИР: рэнкинг подготовлен НРА и верифицирован Национальной ассоциацией участников микрофинансового рынка (НАУМИР) на основе анкетирования микрофинансовых и микрокредитных компаний по итогам их деятельности в 1 квартале 2020 года.

НРА проводит ранжирование по ключевым рыночным нишам, которые занимают компании сегмента (или компании, объединенные в контур одной Группы – в соответствии с предоставленными НРА анкетными данными).

В исследовании проводится сопоставление отдельных компаний (или компании, объединенные в контур одной Группы – в соответствии с предоставленными НРА анкетными данными) с рынком или с сегментом рынка, используя их данные по расходам. Рассчитана операционная эффективность: CIR (Cost/Income Ratio, операционные расходы по отношению к доходам). С этим учетом, рэнкинг освещает два важных блока:

динамика сегмента/качество активов
эффективность сегмента.

Показатели участников анкетирования

Всюду далее цифры приводятся в тыс. руб., если не указано иное.

Список лидеров по величине портфеля займов (Iкв20) среди участников рэнкинга выглядит следующим образом (данные по цессиям, которые у ряда компаний – в том числе лидеров рынка – повлекли за собой просадку активов – не учитывались).

Таблица 1. ТОП компаний по величине портфеля займов